imtoken官方下载手机版|wBTC脱钩危机整理丨打包资产还安全吗？BitGo、Alameda成潜在引爆点
自 FTX 事件以来， wBTC 的价格与 BTC 逐渐脱钩，根据币安 wBTC/BTC 交易对数据，在 wBTC 价格最低时仅能换 0.985 颗 BTC，也就是约 1.5% 的折价。对于此情形，加密 KOL Small Cap Scientist 在进行调查后，得出了一个结论 —— 应暂时避开任何的打包 (Wrapped) 资产。
(本篇为imtoken的翻译及重点整理，如有疑义请以原文为主。)
wBTC 脱钩危机，BitGo 资不抵债可能性
当发现 wBTC 与 BTC 两者价格逐渐脱钩的异象时，Small Cap Scientist 先于 wBTC 官网查看其资产证明，发现其处于超额抵押的安全状态。然而在进一步调查 wBTC 的运作机制后，Small Cap Scientist 发现了 wBTC 的潜在风险。
在 wBTC 的运作机制中有两个主要角色：
- 託管人 (Custodian)：持有 BTC 作为 wBTC 的储备，拥有铸造代币的私钥。
- 经销商 (Merchants)：发送或接收 BTC 的主要组织，用以铸造 wBTC。
举例来说，加密货币託管服务商 BitGo 便是託管人，wBTC 的 60 多个合作伙伴则是经销商。
在查看 BitGo 的相关资讯后可发现，虽然他们声称对 Alameda 或 FTX 没有风险部位， 但在 FTX 崩盘后四天，BitGo 随即宣布以 12 亿美元估值进行融资，对此行为，Small Cap Scientist 认为是危险讯号。
另外，BitGo 除了有 BTC 的託管权，其还于 2020 年向机构客户提供 1.5 亿美元贷款业务，即便真的不受 FTX 事件影响，仍有遭其他机构波及的可能性。
「我担心假设 BitGo 真的失去偿付能力，wBTC 的持有者不会被视为 BitGo 的债权人。倘若 BitGo 託管数十亿美元的 BTC，当 BitGo 及经销商们都申请破产后，会发生什么呢？」Small Cap Scientist 说道。
经销商中充满地雷
在 wBTC 的 60 多个合作经销商中，包含 3AC、Nexo、Ren Protocol、Crypto.com 及 Coinlist 等公司。其中有些已经破产或传出破产传言，然而仅有 Alameda 从名单中去除。
Small Cap Scientist 表示，经销商并非如同託管商的角色会持有大量的 BTC，但问题在于，这些经销商若申请破产，资产可能会遭到没收。
然而在事情发生以来，已有多家发行商面临 wBTC/BTC 间铸造及销毁的问题，也就是用户无法将 wBTC 顺利换回 BTC。
(相关报导：Coinlist 因「技术问题」影响提币！总经理：具备完全偿付能力)
I'm unable to redeem $WBTC to $BTC on @CoinList.
CoinList had significant exposure to 3AC and possibly more.
Getting bad vibes. A reminder to please withdraw your funds from centralized exchanges. pic.twitter.com/W8SstjIJBO
— Greg Osuri (@gregosuri) November 23, 2022
另外，由于 FTX 用户能够直接在平台内将 BTC 转换成 wBTC，Small Cap Scientist 表示其也为此表示担心。儘管 FTX US 官方文件中表示，大部分客户资产储存在 BitGo 信託中，并有 1 亿美元的保险做担保，但此文件是写于 FTX 崩溃之前。
Ah, guess I was thinking they would be maintaining the same structure between FTX US and FTX, but it makes sense that each could have a different custody approach.
Thanks for the correction.
So do you think FTX US will be fine then even if FTX blows up? pic.twitter.com/FEc65p8MDv
— Dirac Delta δ (@unitimpulse) November 8, 2022
对此，Small Cap Scientist 认为最理想的状况是能确认被託管的 22.8 万颗 BTC 皆存放于 BitGo 控制的钱包中。但当前并无链上资产证明因此无法判断。
「我担心如果 Alameda 发行 wBTC 并由 BitGo 託管，BTC 最终是否会由 FTX US 债权人持有，而非用来当作 wBTC 的储备？如过标的 BTC 被捲入 Alameda 破产一事，那最终 wBTC 持有者可能需对这些债务负责。」Small Cap Scientist 说道。
Ren Protocol 也面临危机
REN 是原生 BTC 跨链桥，实际上由 Alameda 所掌控，在 Alameda 出事后，开发团队的资金只够营运至今年底。目前团队正筹集资金，并加快推出 Ren 2.0 跨链桥计划，而 Ren v1 预计于 30 天后停用。
Small Cap Scientist 表示，若不在 30 天内将 Ren Protocol 内的资产从 Ren 网路上销毁，将使大量链上资产面临风险。
另外，renBTC 的流动性也面临考验，其被作为 FTX 骇客的资金出逃手段，路径为 ETH > wBTC > renBTC > 原生 BTC。此举正耗尽 renBTC 的跨链资金，Ren Protocol 团队并不会对此部分资金进行补充。
renBTC liquidity is not deep enough for the FTX Hacker to dump all his ETH
But other users are gradually minting renBTC to arb the premium, giving the hacker more liquidity to dump into
If renBTC minting is disabled, the liquidity can’t be refilled, so the hacker may speed up
— kamikaz ΞTH
